Ajatuksia listautumisanneista

Kun osakeyhtiö haluaa osakkeensa ensimmäistä kertaa julkisen ja yleisen kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssissä ja tarjoaa osakkeitaan uusille sijoittajille, järjestetään niin sanottu listautumisanti (Initial Public Offering, IPO). Helsingin pörssissä on ollut parin viime vuoden ajan käynnissä pienimuotoinen listautumisbuumi. Tai ehkä tuo on hieman liioittelua, sillä monen vuoden ajan tätä ennen listautumiset olivat käytännössä nollissa. Toivottavasti nykyinen taso on ennemminkin uusi normaali kuin väliaikainen villitys. On aina positiivista saada lisää julkisesti noteerattuja pörssiyhtiöitä.

En ole viime aikojen listautumisanteihin osallistunut muuten kuin sivustaseuraajan roolissa. Ja samassa roolissa aion pysyä myös vastaisuudessa. Miksi näin? Siihen on oikeastaan useampikin syy, joita avaan tässä tekstissä.

Pörssisykli

Listautumisten määrän kasvaminen on myös yksi tunnetuista pörssikuplan merkeistä. Hyvin tunnettuna esimerkkinä vuosituhannen vaihteen IT-kupla, jolloin varsinkin Yhdysvalloissa pörssiin listautui mitä ihmeellisimpiä yritysvirityksiä, joilla ei ollut mitään edellytyksiä kannattavaan liiketoimintaan. Ja sijoittajat merkitsivät osakkeita hulluina – kaikki meni kuin kuumille kiville. Pörssitrendin huipulla myös vakiintuneempien yritysten omistajien on helpompi rahastaa omistuksensa heille (sijoittajalle ei välttämättä niinkään) hyvään hintaan listautumisen kautta.

Osingonjakopolitiikka

Sijoitusstrategiani on kerätä salkkuun omistuksia, jotka tuottavat tasaista ja mielellään kasvavaa kassavirtaa. Listautuvan yhtiön osingonjakopolitiikasta pörssiyhtiönä ei ole vielä näyttöjä ja mahdollisen voitonjaon toteuttaminen on lupausten asteella.  Mikäli listautunut yritys vaikuttaa pari vuoden pörssitaipaleen jälkeen sopivan strategiaani, se saattaa kyllä myöhemmin päätyä salkkuuni. Ensin kaipaan kuitenkin näyttöjä.

Arvostus

Moni sijoittaja osallistuu listautumisanteihin pikavoittoja tavoitellakseen. Koska yrityksen osakkeilla ei ole aiemmin käyty julkista kauppaa, osakkeen hinnan arvioiminen on haastavaa. Usein listautumisanti on päätynyt ylimerkityksi ja hinta jäänyt sen verran maltilliseksi, että ensimmäisinä pörssipäivinä on nähty reiluja kurssinousuja. Vastakkaisiakin esimerkkejä toki on ja onnistuneenkin alkutaipaleen jälkeen huuma saattaa myös laantua nopeasti. Pikavoittojen tavoittelu ei myöskään kuulu sijoitusstrategiaani.

Vaihtoehdot

Kaikille sijoituksille löytyy vaihtoehtoinen sijoitus. Onko uusi listautuva yritys, vaikkapa Rovio tai Altia, niin ihmeellinen ja ainutlaatuinen sijoitusmahdollisuus, että mitään parempaa vaihtoehtoa ei markkinoilta löydy? Vai tuleeko antiin osallistuttua sen takia, että siitä on kirjoitettu paljon Kauppalehdessä, Twitterissä, sijoitusblogeissa ja keskustelupalstoilla? Näitä kysymyksiä kannattaa myös itseltään kysyä kun harkitsee osakkeiden merkitsemistä listautumisannista. Joskus tarjolla saattaa toki ollakin sellainen yritys, että sen toimialalle tai markkinoille ei pysty sijoittamaan muilla vaihtoehdoilla ja se osuu täydellisesti sijoittajan strategiaan ja salkkuun. Tällaisenkin yrityksen osakkeita voi kuitenkin haalia omistukseensa listautumisen jälkeenkin.

Yhteenvetona todettakoon, että listautumisantien lisääntyminen on kaiken kaikkiaan positiivinen asia. Itse hyppään omistajien kyytiin vasta siinä vaiheessa kun yrityksen pörssitaival on vakiintunut ja osake muuten salkkuuni soveltuu.

Jätä kommentti – Oletko osallistunut tai suunnitteletko osallistuvasi listautumisanteihin? Miksi?

Tulot ja menot – Toukokuu 2018

Nyt on aika avata toukokuun kirjanpito tulojen ja menojen osalta. Ja tilitapahtumia tutkiessahan nousee taas hiki otsalle, vaikka toukokuun helteet ovatkin meidät toistaiseksi jättäneet. Tässä kuukauden tulot ja menot:

Tulot

Palkka – 3346

Osingot – 399 €

 

Menot

Vuokra – 900 €

Asuntosäästö – 875 €

Muut – 1050 €

 

Yhteenvetona voisi sanoa, että tulopuolella osingot olivat hyvät ja palkka normaali. Kuluissa olisi pitänyt taas olla huomattavasti tarkempi, kuukauteen mahtui liikaa ulkona syömistä ja juomista. Ja ilmeisesti myös autolla tuli ajeltua, sillä tankki piti näemmä täyttää pariinkin kertaan.

Säästöön jäi 920 €. Jos mukaan lasketaan asuntoon kiinnitetty säästö (maksueriin säästettävä raha / lainanlyhennyksen osuus) niin säästösumma on 1795 €.

Toukokuun tuloista säästöön jäi siis 24,6 % ja asuntosäästö mukaan laskettuna 47,9 %. Ei mikään loistelias kuukausi tässä suhteessa, sillä ainakin asuntosäästö mukaan laskettuna pitäisi päästä aina yli 50 % tulokseen. Tähän olen yltänyt toistaiseksi vain helmi- ja huhtikuussa tänä vuonna, joten ryhtiliikettä vaaditaan.

Osingot – Toukokuu 2018

Helteinen toukokuu on takanapäin. Tarjolla on ollut hienoja ulkoilusäitä, joita olisi voinut hyödyntää enemmänkin, jos ei olisi tarvinnut istua avokonttorissa ja palavereissa kaikki arkipäivät. Onneksi iltaisin ja viikonloppuisin auringosta on päässyt nauttimaan, mutta olisihan se hienoa, jos parhaita kesäpäiviä ei tarvitsisi viettää neljän seinän sisällä töitä tehden. Jospa muutaman vuoden päästä tähän tulisikin muutos? Jospa riittävän toimeentulon saisikin osingoista ja voisi ulkoilla silloin kun huvittaa?

Katsotaan missä mentiin osinkojen suhteen toukokuussa. Alla viime kuun aikana maksetut osingot euroiksi muunnettuna ja ennen veroja:

 

B&G Foods, Inc. – 60,49 €

Hugo Boss AG – 39,75 €

Caterpillar, Inc. – 19,86 €

Deere & Company – 15,07 €

Main Street Capital Corporation – 19,31 €

Realty Income Corporation – 9,48 €

Omega Healthcare Investors, Inc. – 95,01 €

PetMed Express, Inc. – 12,90 €

Procter & Gamble Company – 27,33 €

SAP – 7,00 €

Smith & Nephew, Inc. – 19,05 €

AT&T Inc. – 54,40 €

Sampo – 156,00 €

 

13 omistustani maksoi osinkoja kuukauden aikana ja yhteensä netto-osingot verojen jälkeen olivat 399,05 €.

Jäi täpärästi alle neljänsadan, mutta silti hyvä kuukausi! Koko kevät on ollut todella vahva osinkotulojen osalta ja pikkuhiljaa tuntuu siltä, että kuukausittaiset osinkotulot alkavat olla jo taloudellisesti merkittäviä. Vielä pari vuotta sitten liikuttiin kympeissä, mutta nyt usean satasen kuukausiosingot ovat arkipäivää. Kesäkuukaudet ja alkusyksy eivät yllä kevään tasolle, mutta hyvää, hiljalleen nousevaa ”perustuloa” on silti odotettavissa.

Vuodeksi 2018 asettamastani osinkotavoitteesta 4500 € on koossa toukokuun jälkeen 48,15 % (2166,77 €). Vuotta on jäljellä vielä yli puolet, joten tavoitteen saavuttaminen on mahdollisuuksien rajoissa.

– Avaa maksuton asiakkuus Nordnetiin –