Osingot – Kesäkuu 2018

Vihdoinkin kauan odotettu kesäloma on koittanut! Ensimmäiset lomapäivät ovat kuluneet urheillessa, jalkapalloa katsellessa ja myöhään nukkuessa (sekä valvoessa). Pientä kotimaan matkailua tuli myös jo harrastettua. Ylipäätään olen siis lataillut akkuja ja pikkuhiljaa tuntuu siltä, että työasiat eivät pyöri enää mielessä. Nyt nautitaan kesästä ja lomasta seuraavat neljä viikkoa!

Ja mikäs olisikaan mukavampi tapa viettää kesälomaa kuin katsoa, kuinka paljon viime kuun aikana tuli tienattua rahaa tekemättä yhtään mitään. Kuukausittaisten osinkotulojen seuraaminen tuottaa yllättävän paljon mielihyvää, varsinkin silloin kun kehitys on oikean suuntaista. Ei siis muuta kuin asiaan ja katsotaan, miten kesäkuussa kävi. Alla kuukauden aikana maksetut osingot euroiksi muunnettuna ja ennen veroja:

 

Arbor Realty Trust – 57,86 €

AFLAC Inc. – 17,78 €

Cullen/Frost Bankers, Inc. – 17,29 €

Chevron Corporation – 23,82 €

Dominion Energy Inc. – 13,67 €

DowDuPont Inc. – 16,34 €

iShares MSCI Singapore ETF – 14,60 €

iShares MSCI Brazil ETF – 11,39 €

Flowers Foods, Inc. – 13,89 €

iShares China Large-Cap ETF – 27,51 €

GameStop Corporation – 67,40 €

Johnson & Johnson – 15,27 €

Main Street Capital Corporation – 48,17 €

Realty Income Corporation – 9,63 €

Pfizer, Inc. – 29,06 €

Praxair, Inc. – 9,94 €

Southern Company – 38,13 €

Wells Fargo & Company – 10,00 €

Walmart Inc. – 19,97 €

Nokia – 190,00 €

 

20 omistustani maksoi osinkoja kuukauden aikana ja yhteensä netto-osingot verojen jälkeen olivat 485,53 €.

Huh, hieno kuukausi jälleen kerran! Kesäkuu ylitti kaikki ennakko-odotukseni, sillä osinkojen määrä on yli 160 euroa suurempi kuin vuosi sitten. Aikaisempina vuosina kesäkuun osingot ovat myös jääneet toukokuun luvuista jälkeen, mutta nyt tilanne kääntyi toisinpäin. Taas on otettu askeleita oikeaan suuntaan, sillä tämän tasoinen kehitys vuositasolla lisää uskoa siihen, että taloudellinen riippumattomuus on saavutettavissa.

Vuodeksi 2018 asettamastani osinkotavoitteesta 4500 € on koossa kesäkuun jälkeen 58,94 % (2653,30 €). Vuosi on puolivälissä, mutta toisaalta isoimmat osinkokuukaudet ovat nyt takana päin. Esimerkiksi heinäkuulta odotan vain maksimissaan kahdensadan euron osinkoja. Uskon silti saavuttavani tavoitteen.

– Aloita sinäkin matkasi kohti taloudellista riippumattomuutta ja avaa maksuton asiakkuus Nordnetiin tästä –

Salkkuraportti Q2 / 2018

Vuosi 2018 on puolivälissä. Tarkastelen myöhemmin julkaistavassa tekstissä tämän hetkistä tilannetta vuositavoitteisiini verrattuna, mutta nyt on aika kurkistaa mitä sijoitussalkussa tapahtui toisen kvartaalin aikana.

Salkun kokonaisarvoon vaikutti positiivisesti se, että dollari vahvistui euroon nähden yli 5 % maaliskuun lopun tilanteeseen verrattuna. Sain myös tehtyä mukavasti lisäostoja hyvien osinkojen ansiosta, vaikka säästämisaste ei ollutkaan huimalla tasolla.

Kvartaalin aikana salkkuuni tuli kolme uutta omistusta: GamesStop, Patterson Companies ja Dominion Energy. Kahta ensin mainittua ostin kahteen eri otteeseen. Kaikki näistä yrityksistä ovat pystyneet maksamaan kasvavaa osinkoa viime vuosina, mutta kokevat tällä hetkellä –  toivottavasti tilapäisiä – haasteita tai muutoksia liiketoiminnassaan. Tästä syystä myös arvostus on hyvin houkuttelevalla tasolla.

GameStop on videopeleihin ja elektroniikkaan erikoistunut vähittäiskauppias. Yrityksen tulevaisuutta on jo pitkään ennustettu synkäksi tietokonepelikaupan siirtyessä yhä enemmän verkkoon. GameStop on kuitenkin pitänyt pintansa melko hyvin, vaikka edellä mainittu siirtymä on jo suuressa mittakaavassa tapahtunut. Suuri osa liikevaihdosta tulee myös pelikonsoleiden, oheistarvikkeiden ja käytettyjen pelien myynnistä. GameStop on pyrkinyt yritysostoilla laajentamaan elektroniikka- ja pelimyynnistä myös erilaisten pop-kulttuurin keräilyesineiden myyntiin. Osake on arvotustasoltaan aivan pohjamudissa ja osinkoprosentti on huima 10,43 %.

Patterson Companies on monialayritys, joka on alunperin erikoistunut hammashoidon ja myöhemmin yrityskaupan seurauksena myös eläinlääketieteen diagnostiikka- ja hoitovälineisiin. Yrityksen päämarkkina-alueet ovat Yhdysvallat ja Iso-Britannia. Myös Pattersonin kasvu on ollut viime aikoina tukkoista ja tätäkin osaketta on tarjolla hyvin kohtuulliseen hintaan. Osinkoprosentti on tällä hetkellä 4,59 %.

Dominion Energy on yhdysvaltalainen energiayhtiö, joka tuottaa ja jakelee sähköä ja maakaasua lähinnä itäisten osavaltioiden alueilla. Yhtiö pyrkii panostamaan jatkossa entistä enemmän uusiutuviin energianlähteisiin nykytrendin mukaisesti. Yritys on tällä hetkellä ostamassa SCANA Corporationia ja yrityskaupan järjestelyt ovat tuoneet osakkeen hintaa alaspäin. Yhtiöllä on kuitenkin yli satavuotinen historia, arvostustaso on nyt kohdillaan ja tämänhetkinen osinko 4,90 %, joten kelpaa minun salkkuuni.

Salkun markkina-arvo heinäkuuhun lähdettäessä on 136 136 €. Nousua huhtikuun alusta kertyi 13,5 % (16 213 €). Portfolio -sivu on päivitetty vastaamaan nykyistä tilannetta.

Ajatuksia listautumisanneista

Kun osakeyhtiö haluaa osakkeensa ensimmäistä kertaa julkisen ja yleisen kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssissä ja tarjoaa osakkeitaan uusille sijoittajille, järjestetään niin sanottu listautumisanti (Initial Public Offering, IPO). Helsingin pörssissä on ollut parin viime vuoden ajan käynnissä pienimuotoinen listautumisbuumi. Tai ehkä tuo on hieman liioittelua, sillä monen vuoden ajan tätä ennen listautumiset olivat käytännössä nollissa. Toivottavasti nykyinen taso on ennemminkin uusi normaali kuin väliaikainen villitys. On aina positiivista saada lisää julkisesti noteerattuja pörssiyhtiöitä.

En ole viime aikojen listautumisanteihin osallistunut muuten kuin sivustaseuraajan roolissa. Ja samassa roolissa aion pysyä myös vastaisuudessa. Miksi näin? Siihen on oikeastaan useampikin syy, joita avaan tässä tekstissä.

Pörssisykli

Listautumisten määrän kasvaminen on myös yksi tunnetuista pörssikuplan merkeistä. Hyvin tunnettuna esimerkkinä vuosituhannen vaihteen IT-kupla, jolloin varsinkin Yhdysvalloissa pörssiin listautui mitä ihmeellisimpiä yritysvirityksiä, joilla ei ollut mitään edellytyksiä kannattavaan liiketoimintaan. Ja sijoittajat merkitsivät osakkeita hulluina – kaikki meni kuin kuumille kiville. Pörssitrendin huipulla myös vakiintuneempien yritysten omistajien on helpompi rahastaa omistuksensa heille (sijoittajalle ei välttämättä niinkään) hyvään hintaan listautumisen kautta.

Osingonjakopolitiikka

Sijoitusstrategiani on kerätä salkkuun omistuksia, jotka tuottavat tasaista ja mielellään kasvavaa kassavirtaa. Listautuvan yhtiön osingonjakopolitiikasta pörssiyhtiönä ei ole vielä näyttöjä ja mahdollisen voitonjaon toteuttaminen on lupausten asteella.  Mikäli listautunut yritys vaikuttaa pari vuoden pörssitaipaleen jälkeen sopivan strategiaani, se saattaa kyllä myöhemmin päätyä salkkuuni. Ensin kaipaan kuitenkin näyttöjä.

Arvostus

Moni sijoittaja osallistuu listautumisanteihin pikavoittoja tavoitellakseen. Koska yrityksen osakkeilla ei ole aiemmin käyty julkista kauppaa, osakkeen hinnan arvioiminen on haastavaa. Usein listautumisanti on päätynyt ylimerkityksi ja hinta jäänyt sen verran maltilliseksi, että ensimmäisinä pörssipäivinä on nähty reiluja kurssinousuja. Vastakkaisiakin esimerkkejä toki on ja onnistuneenkin alkutaipaleen jälkeen huuma saattaa myös laantua nopeasti. Pikavoittojen tavoittelu ei myöskään kuulu sijoitusstrategiaani.

Vaihtoehdot

Kaikille sijoituksille löytyy vaihtoehtoinen sijoitus. Onko uusi listautuva yritys, vaikkapa Rovio tai Altia, niin ihmeellinen ja ainutlaatuinen sijoitusmahdollisuus, että mitään parempaa vaihtoehtoa ei markkinoilta löydy? Vai tuleeko antiin osallistuttua sen takia, että siitä on kirjoitettu paljon Kauppalehdessä, Twitterissä, sijoitusblogeissa ja keskustelupalstoilla? Näitä kysymyksiä kannattaa myös itseltään kysyä kun harkitsee osakkeiden merkitsemistä listautumisannista. Joskus tarjolla saattaa toki ollakin sellainen yritys, että sen toimialalle tai markkinoille ei pysty sijoittamaan muilla vaihtoehdoilla ja se osuu täydellisesti sijoittajan strategiaan ja salkkuun. Tällaisenkin yrityksen osakkeita voi kuitenkin haalia omistukseensa listautumisen jälkeenkin.

Yhteenvetona todettakoon, että listautumisantien lisääntyminen on kaiken kaikkiaan positiivinen asia. Itse hyppään omistajien kyytiin vasta siinä vaiheessa kun yrityksen pörssitaival on vakiintunut ja osake muuten salkkuuni soveltuu.

Jätä kommentti – Oletko osallistunut tai suunnitteletko osallistuvasi listautumisanteihin? Miksi?

Tulot ja menot – Toukokuu 2018

Nyt on aika avata toukokuun kirjanpito tulojen ja menojen osalta. Ja tilitapahtumia tutkiessahan nousee taas hiki otsalle, vaikka toukokuun helteet ovatkin meidät toistaiseksi jättäneet. Tässä kuukauden tulot ja menot:

Tulot

Palkka – 3346

Osingot – 399 €

 

Menot

Vuokra – 900 €

Asuntosäästö – 875 €

Muut – 1050 €

 

Yhteenvetona voisi sanoa, että tulopuolella osingot olivat hyvät ja palkka normaali. Kuluissa olisi pitänyt taas olla huomattavasti tarkempi, kuukauteen mahtui liikaa ulkona syömistä ja juomista. Ja ilmeisesti myös autolla tuli ajeltua, sillä tankki piti näemmä täyttää pariinkin kertaan.

Säästöön jäi 920 €. Jos mukaan lasketaan asuntoon kiinnitetty säästö (maksueriin säästettävä raha / lainanlyhennyksen osuus) niin säästösumma on 1795 €.

Toukokuun tuloista säästöön jäi siis 24,6 % ja asuntosäästö mukaan laskettuna 47,9 %. Ei mikään loistelias kuukausi tässä suhteessa, sillä ainakin asuntosäästö mukaan laskettuna pitäisi päästä aina yli 50 % tulokseen. Tähän olen yltänyt toistaiseksi vain helmi- ja huhtikuussa tänä vuonna, joten ryhtiliikettä vaaditaan.

Osingot – Toukokuu 2018

Helteinen toukokuu on takanapäin. Tarjolla on ollut hienoja ulkoilusäitä, joita olisi voinut hyödyntää enemmänkin, jos ei olisi tarvinnut istua avokonttorissa ja palavereissa kaikki arkipäivät. Onneksi iltaisin ja viikonloppuisin auringosta on päässyt nauttimaan, mutta olisihan se hienoa, jos parhaita kesäpäiviä ei tarvitsisi viettää neljän seinän sisällä töitä tehden. Jospa muutaman vuoden päästä tähän tulisikin muutos? Jospa riittävän toimeentulon saisikin osingoista ja voisi ulkoilla silloin kun huvittaa?

Katsotaan missä mentiin osinkojen suhteen toukokuussa. Alla viime kuun aikana maksetut osingot euroiksi muunnettuna ja ennen veroja:

 

B&G Foods, Inc. – 60,49 €

Hugo Boss AG – 39,75 €

Caterpillar, Inc. – 19,86 €

Deere & Company – 15,07 €

Main Street Capital Corporation – 19,31 €

Realty Income Corporation – 9,48 €

Omega Healthcare Investors, Inc. – 95,01 €

PetMed Express, Inc. – 12,90 €

Procter & Gamble Company – 27,33 €

SAP – 7,00 €

Smith & Nephew, Inc. – 19,05 €

AT&T Inc. – 54,40 €

Sampo – 156,00 €

 

13 omistustani maksoi osinkoja kuukauden aikana ja yhteensä netto-osingot verojen jälkeen olivat 399,05 €.

Jäi täpärästi alle neljänsadan, mutta silti hyvä kuukausi! Koko kevät on ollut todella vahva osinkotulojen osalta ja pikkuhiljaa tuntuu siltä, että kuukausittaiset osinkotulot alkavat olla jo taloudellisesti merkittäviä. Vielä pari vuotta sitten liikuttiin kympeissä, mutta nyt usean satasen kuukausiosingot ovat arkipäivää. Kesäkuukaudet ja alkusyksy eivät yllä kevään tasolle, mutta hyvää, hiljalleen nousevaa ”perustuloa” on silti odotettavissa.

Vuodeksi 2018 asettamastani osinkotavoitteesta 4500 € on koossa toukokuun jälkeen 48,15 % (2166,77 €). Vuotta on jäljellä vielä yli puolet, joten tavoitteen saavuttaminen on mahdollisuuksien rajoissa.

– Avaa maksuton asiakkuus Nordnetiin –

Oikotie onneen

Olen pyöritellyt viime aikoina mielessäni kysymystä siitä, että voisiko tavoitteeseen pääsyä nopeuttaa. Nykyisellä tavalla varallisuus ja passiivinen tulovirta kasvaa tasaisesti, mutta mitä jos perille voisi päästä nopeamminkin?

Tämä ajatelma lähti oikeastaan siitä kun lueskelin jokin aika sitten blogia nimeltä FI Fighter. Blogin kirjoittaja aloitti sijoittamalla säästöjänsä osinkokasvuyritysten osakkeisiin, mutta teki myöhemmin matkan varrella hieman toisenlaisia liikkeitä kerryttääkseen varallisuuttaan nopeammin. Näihin kuuluivat mm. sijoittaminen isolla panoksella San Fransiscon alueen kiinteistömarkkinoille hankkimalla sijoitusasuntoja silloin kun alueen hinnat olivat valtavassa nousupaineessa ja myöhemmin käytännössä koko sijoitusomaisuuden kiinnittäminen kulta- ja hopeakaivososakkeisiin kun niiden arvostus oli pohjalla. Tällaisten panostusten myötä omaisuus kasvoi muutamassa vuodessa melko hurjiin lukemiin. Hieman tarinalta vie pohjaa se, että jossain vaiheessa blogistin mielenterveys selvästi järkkyi ja hän hurahti kryptovaluuttoihin. Tavoitteena oli kuitenkin riittävän varallisuuden saavuttamisen jälkeen siirtyä jälleen osinko-osakkeisiin ja elellä niiden maksamilla osingoilla.

Kuten mainittu, nykyinen sijoitusstrategiani on toiminut melko hyvin ja passiivinen tulovirta on tasaisessa kasvussa. Tätä, sijoitussalkun koon kasvaessa toivottavasti kiihtyvää, vauhtia pitää kuitenkin jatkaa vielä monta vuotta ennen kuin tavoitteessa ollaan. ”Best-case scenario” ennustaa tällä hetkellä noin viiden vuoden matkaa taloudelliseen riippumattomuuteen ja realistisempi arvio on seitsemän vuoden tuntumassa. Tuo aika kuulostaa tällä hetkellä masentavan pitkältä, vaikka toki taloudellisen riippumattomuuden saavuttaminen 42-44 vuoden iässä olisi hieno juttu.

Vaihtoehtona olisi pyrkiä etsimään vahvasti aliarvostettuja sijoituskohteita ja hakea ylituottoa sijoituksille. Vaihtoehtona olisi unohtaa osingot ja panostaa ainoastaan salkun markkina-arvon kasvatukseen suuremmalla riskillä. Tällä tavalla 5-7 vuoden matkalle voisi löytyä oikopolku. Aliarvostuksia ja markkinaromahduksia voi kuitenkin hetkellisesti kohdistua tiettyyn toimialaan (esimerkiksi edellämainittu kaivosteollisuus, öljynjalostus tms.) tai pienemmässä mittakaavassa sitä voi löytyä yksittäisistä yrityksistä. Jotta tällaisista hetkellisistä aliarvostuksista pääsisi merkittävästi hyötymään, pitäisi panosten olla korkeita. Tuotto ja riski kulkevat tietysti käsi kädessä ja toki on aina mahdollista, että sijoittajan arvioima aliarvostus ei olekaan aliarvostusta vaan matka jatkuu alaspäin aina pohjalle saakka.

Tälläkin hetkellä pyrin toki hakemaan arvostustasoiltaan järkeviä sijoituskohteita osinkoyritysten joukosta. Välillä tämä onnistuu paremmin ja välillä huonommin. Varsinkin jenkkilän blue-chip osakkeissa P/E luvut huitelee tällä hetkellä niillä tasoilla, että edullisia ostokohteita on vaikea löytää. Pitäisikö siis repäistä, laittaa jenkkiosakkeet myyntiin ja pistää 100 k€ kiinni vaikkapa Nordean osakkeeseen, jonka arvostus on tällä hetkellä varsin kohtuullisen oloinen?

Jätetään tämä kuitenkin toistaiseksi ajatusleikin tasolle ja jatketaan hyväksi havaitulla, joskin pitkällä reitillä. En kuitenkaan lopullisesti hautaa ajatusta oikopolun ottamisesta, jos todella houkutteleva tilaisuus tulee vastaan.

Tulot ja menot – Huhtikuu 2018

Blogin päivitystahti on ollut tässä viime aikoina melko harvaa kaikenlaisesta muusta ohjelmasta johtuen. Ylimääräistä härdelliä on aiheuttanut jo normaaliksi muodostuneen katastrofaalisen työtilanteen lisäksi oma terveystilanne, joka ei ole kevättalvella ollut ihan parasta A-luokkaa. Siitä ei kuitenkaan tässä yhteydessä enempää, vaan nyt katsotaan huhtikuun kirjanpitoa. Jäikö mitään säästöön?

Tulot

Palkka – 6310 €

Osingot – 876 €

 

Menot

Vuokra – 900 €

Asuntosäästö – 1025 €

Muut – 1640 €

 

Tulopuoli oli erinomainen. Sitä buustasi hyvän osinkokuukauden lisäksi kuukausipalkan yhteydessä maksettu vuosibonus. Harmi vaan, että yli seitsemän tonnin nettotulot eivät kuitenkaan ole ihan joka kuukautista herkkua. Nautitaan niistä kun voidaan.

Menopuolella ei oltu ihan yhtä hyvässä balanssissa. Viime kuukausiraportissa jo mainitsin, että luvassa huhtikuulle on tyhmiäkin menoja – ja sellaisia tosiaan tuli 200 € ylinopeussakon myötä. Myös huhtikuun alun lomareissulla tuli vingutettua pankkikorttia, mutta lomaillessa se olkoon sallittua. ”Muut”sektori sisälsi näiden lisäksi varsin tavallisia vakuutus- ja sähkölaskuja sekä bensa- ja ruokakuluja.

Säästöön jäi kuitenkin mukavat 3621 €. Jos mukaan lasketaan myös asuntoon kiinnitetty säästö (maksueriin säästettävä raha / lainanlyhennyksen osuus) niin summa on 4646 €.

Huhtikuun tuloista säästöön 50,4 % (asuntosäästö mukaan laskettuna 64,7 %). Tämä tulee jäämään erittäin todennäköisesti sekä euromääräisesti että prosenteissa vuoden 2018 parhaaksi kuukaudeksi, sillä vastaavia tuloja ei ole loppuvuodelle odotettavissa.

Nyt ulos nauttimaan auringosta!

Osingot – Huhtikuu 2018

Vaput on juhlittu, simaa nautittu ja juhlien jälkeinen paluu arkeenkin jo koettu. Huhtikuu vilahti ohi nopeasti. Töissä on riittänyt kiirettä ja hieman kaoottisen tilanteen takia stressiä ja kiirettä tulee myös riittämään kesälomaan saakka (joka vielä tässä vaiheessa tuntuu kovin kaukaiselta).

Hyvää mieltä työkiireen keskellä tuottavat tietysti osingot – ja vieläpä jatkuvasti nousevat sellaiset. Kuukauden osinkoja summaillessa tuleekin aina mieleen ajatus, että ehkä passiivisilla tuloilla voisi ihan oikeasti jonain päivänä kattaa menonsa. Tuohon päivään on minulla vielä matkaa monta vuotta, mutta tällaisen kuukauden jälkeen tuntuu, että se kuitenkin siintää jo horisontissa.

Pidemmittä puheitta siis huhtikuun osingot tiskiin. Alla viime kuun aikana maksetut osingot euroiksi muunnettuna ja ennen veroja:

 

General Electric Company – 4,46 €

Coca-Cola Company – 39,73 €

Macy’s Inc – 30,76 €

Main Street Capital Corporation – 18,43 €

Realty Income Corporation – 9,04 €

Pepsico, Inc. – 9,84 €

Sotherly Hotels Inc. – 47,57 €

Seagate Technology PLC – 51,47 €

T. Rowe Price Group, Inc. – 11,95 €

VEREIT, Inc. – 27,79 €

WALMART, INC – 19,07 €

W.P. Carey Inc. REIT – 41,02 €

Metso – 47,25 €

Raisio – 76,50 €

Fortum – 385,00 €

Telia – 76,86 €

UPM-Kymmene – 115,00 €

Elisa – 165,00 €

 

18 omistustani maksoi osinkoja kuukauden aikana ja yhteensä huhtikuun netto-osingot verojen jälkeen olivat 876,67 €.

Mukava määrä käteistä! Tämän kuukauden osinkotuloilla olisin maksanut käytännössä vuokrani. Kokonaissumma on noin sata euroa suurempi kuin viime vuoden huhtikuussa – ja vuodesta toiseen tapahtuva kehitys onkin tärkeintä. Kyseessä on varmasti tämän vuoden suurin kuukausikohtainen osinkopottini, mutta toivottavasti muitakin hyviä osinkokuukausia on vielä tiedossa.

Vuodeksi 2018 itselleni asettamastani osinkotavoitteesta 4500 € on koossa huhtikuun jälkeen 39,28 % (1767,72 €). Olen siis tavoitevauhdissa, mutta vain vaivoin, sillä loppuvuonna ei ihan vastaavia kuukausia ole odotettavissa.

– Avaa maksuton asiakkuus Nordnetiin –

Tulot ja menot – Maaliskuu 2018

Helmikuun tuloja ja menoja listatessani uumoilin, että maaliskuussa menopuoli olisi korkeammalla tasolla. Valitettavasti olin oikeassa. Kuukauteen mahtui auton hajoaminen ja siitä aiheutuneet korjauskulut, vaateostoksia, sairastamisesta johtuneita lääkekuluja ja myös vapaa-ajan matkustamisesta aiheutuneita kuluja. Tulopuoli oli onneksi hyvien osinkojen ansiosta kohdallaan. Pidemmittä puheitta numerot tiskiin.

Tulot

Palkka – 3329 €

Osingot – 489 €

 

Menot

Vuokra – 900 €

Asuntosäästö – 875 €

Muut – 1288 €

 

Pelkäsin, että maaliskuun lopputulos olisi ollut tätäkin kehnompi. Hyvä osinkokuukausi kaunisti selvästi lukemia. Säästöön jäi kuitenkin vain 755 €, joten aihetta suureen juhlaan ei ole. Jos mukaan lasketaan myös asuntoon kiinnitetty säästö (maksueriin säästettävä raha / lainanlyhennyksen osuus) niin summa on 1630 €.

Maaliskuun tuloista siis säästöön 19,7 % (asuntosäästö mukaan laskettuna 42,7 %). Toivoisin voivani sanoa kuluvan kuukauden olevan paremmin kurissa menojen kannalta, mutta toistaiseksi ei siltä näytä. Turhia (ja tyhmiäkin) menoeriä on kertynyt, mutta niistä enemmän huhtikuun katsauksessa!

Osakesijoittajan perusteos – Sattuman kauppaa Wall Streetillä

Sain vihdoin viimein luettua usean indeksisijoittamisen nimeen vannovan osakesijoittajan suosikkiteoksen eli Burton Malkielin Sattuman kauppaa Wall Streetillä (A Random Walk Down Wall Street). Ja lukukokemus olikin varsin mielenkiintoinen, joten tavoistani poiketen päätin kirjoittaa lyhyen kirja-arvostelun.

Luin kirjan vuonna 2016 ilmestyneen 11. painoksen englanninkielisenä. Kirjan ensimmäinen painos on julkaistu jo 1973 ja teos on saanut päivityksiä melko tasaisin väliajoin. Ja voin kuvitella, että uusimman painoksen sisältö poikkeaa jopa suurelta osin ensimmäisistä painoksista. Pääasiallinen sanoma on kuitenkin pysynyt samana. Jo yli neljäkymmentä vuotta sitten Malkiel kehotti sijoittajia laittamaan rahansa kiinni indeksiin (tosin nykymuotoisia indeksirahastoja ei oltu tuolloin vielä keksittykään) ja se sanoma on säilynyt aina uusimpaan  painokseen saakka. Ja Malkielin sanojen mukaan tämä usko on vuosien varrella ainoastaan vahvistunut. Suuri syy uusien painosten tekemiseen on ollut se, että viime vuosina markkinoille on tullut paljon uusia sijoitustuotteita ja indeksiin on entistä helpompi sijoittaa.

Kirja koostuu neljästä osiosta, joista ensimmäinen osa on viihdyttävintä luettavaa. Se kertoo ihmisten typeryydestä ja ahneudesta. Eli historian saatossa tapahtuneista pörssikuplista ja niiden romahtamisesta. Mukana on niin Hollannin tulppaanit kuin vuosituhannen vaihteen internet kupla. Seuraavassa painoksessa on epäilemättä kappale tai pari myös kryptovaluutoista.

Toisessa osassa keskitytään osakkeiden arvostuksen arviointiin. Läpi käydään yrityksen fundamentteihin perustuvaa arvostusta, naureskellaan tekniselle analyysille ja pureskellaan tehokkaiden markkinoiden teoriaa.

Kolmannessa osassa keskitytään riskianalyysiin ja sijoittamisen psykologiseen puoleen. Mielenkiintoisin osuus olikin juuri sijoittamiseen liittyvät vahingollisten käyttäytymismallien arviointi – laumakäyttäytyminen, liian tiheä kaupankäynti, voittavista osakkeista luopuminen ja niin edespäin.

Viimeisessä osassa on käytännön vinkkejä eli kuinka pärjätä sattumankaupassa. Tässä osiossa on vinkkejä mm. vakuutuksiin ja verotukseen liittyen sekä pohditaan sijoittajan elinkaarta ja elämänvaiheen vaikutusta sijoittamiseen. Luvussa vedetään myös yhteen aiemmin kirjassa kerrotut asiat ja muodostetaan johtopäätös menestyksekkäistä sijoitusstrategioista. Ne eivät tule yllätyksenä – keskiössä on indeksisijoittaminen, runsas hajautus ja liiallisen kaupankäynnin välttely.

Osa tekstistä esimerkiksi verotukseen liittyen on vahvasti jenkkien näkökulmasta kirjoitettua eikä tarjoa suomalaiselle lukijalle muuta kuin yleissivistystä. Suurimmaksi osaksi kirja on kuitenkin oikein hyvä ja helposti luettava katsaus sijoittamiseen. Kokonaisuutena siis ehdottaman suositeltava teos. Lainaa omasi kirjastosta tai tilaa vaikka alla olevasta linkistä!

Adlibris – A Random Walk Down Wall Street